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猪价天花板临近?30元在向你招手!

【论文时间: 2019-09-02 16:02

  智农通APP行情数据显示,8月份全国外三元生猪月均价达到23.69元/公斤,相比7月份均价上涨26.7%,比2018年同期涨幅由上个月的47.7%增至71.4%。8月原料价格微增,行情宝测算自配料成本约为2.53元/公斤,比去年同期下降1.2%。8月份全国猪粮比增至11.86:1,远超2016年最高水平。行情宝测算8月份全国外三元生猪自繁自养头均盈利高达1343元/头,比7月份增加568元/头,同比2016年最高月均利润高出200元/头以上。

  8月全国外三元生猪价格几乎呈“直线”上涨态势,行情宝数据显示,月内全国外三元生猪均价从19.7元/公斤涨至27.7元/公斤,月内累计上涨8.0元/公斤,涨幅达到40.6%,创近10年内单月最大涨幅。

  智农通APP行情宝数据显示,全国生猪均价从6月份开始进入全面快速上涨期,上涨开始时间基本与我们年报中的预期一致,上涨速度也接近,但是在8月份最后一周涨速远超预期。

  月内南北方齐涨,下半月各地区涨势稍有缓和,其中东北地区从中旬开始价格趋于稳定,8月下旬各省猪价零星出现小幅下调现象,但难掩整体涨势。北方猪源短缺,价格持续上涨,而南方地区由于高肉价抑制,高价区涨速减缓,南北价差在月末有逐渐收窄的倾向。目前华东、华南各省及四川外三元生猪成交基本已迈入28.0元/公斤,而云南由于当地屠宰及消费需求有限,持续处于全国最低价省份,截至月末,外三元成交价均价在18.6元/公斤左右徘徊。

  从行情宝跟踪的数据来看,全国产能仍保持着下降的趋势,而且产区供给紧缺的现象日趋明显,华南、中国十大恐怖片...,华东局地甚至出现严重供不应求,广西最高猪价涨至35元/公斤。至8月份月末,广东、广西、江苏、福建及四川省外三元生猪出栏价基本稳定至29元/公斤以上。

  8月份是非洲猪瘟疫情在中国爆发后的第一年,各地产能大幅缩减后各地猪瘟疫情逐渐平缓,根据农业农村部的公告,多数省份均已解封。多地经历过疫情的多次反复后,中小散户遭受损失最大,部分养户在众创之后甚至失去再次复养的能力,而规模场及大型企业则在观望中逐渐燃起扩张的希望之火。

  目前东北、山东、河南、陕甘地区大中型规模场多积极准备复养及扩大生产事宜。2018年全国通报的第一例万头以上规模猪场发生疫情的疫点就是大北农辽宁北镇猪场,据大北农最新公告显示,截至2019年8月28日,猪场复养已取得初步成功。目前基础母猪存栏5870头,哺乳仔猪存栏17273头,猪场生产状态稳定,且猪场常见其他疫病也明显减少,猪群健康状况良好。

  规模企业复产成功一定程度会引起同类规模企业的互相效仿。但在无疫苗情况下,出栏量占全国大多数的中小散仍处于观望,且由于生猪生长周期较长,在至少1年内,国内生猪供应紧缺的局面都难有转变。如果疫苗在年底前能够顺利上市,那么预计2020年下半年生猪供应就能够有一定程度提升。

  在此之前,国内的冻肉储备及加大进口的措施,可以一定程度抑制猪肉价格的过快上涨,但不能填补国内的供应缺口。

  需求端来看,9月份将迎来中秋节,通常来说中秋节前屠企会有一波集中备货行为,促进生猪屠宰需求的提升。但中秋后屠宰量会出现下调。9月末迎来十一国庆节假,再次对消费需求带来利好。进入10月份后由于过高的猪价,将会对猪肉需求造成一定抑制,行情宝预计届时需求提升极为有限,真正的消费需求旺季可能要到11月开始的腌腊需求。

  因此,总体来说,在价格涨势上行情宝保持年初的判断,相比真正的供应缺口来说,需求下降的影响变得次要。3-4季度整体保持涨势。预计9月份猪价上涨过程中局地会伴随小幅下调,但整体上涨,全国外三元生猪均价有望达到30.0元/公斤。四季度猪价大概率仍保持上涨,但是,在各方面的压力下,是否会触碰到天花板仍是未知,暂时我们将目标价定在40.0元/公斤,期待消费旺季带来的惊喜。

  行情宝跟踪整理数据显示,截至2019年8月29日,全国通报非洲疫情共计153例,覆盖31个省区。其中已解封省份28个,仍有疫点未解封省份3个。详见下图。

  8月份下旬开始,从地方到中央,对生猪产业的关注点都聚焦在“保供稳价”上。8月21日,国务院总理召开国务院常务会议,确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施(具体内容大家可以点击蓝字查看)。这是自6月5日国务院常务会之后,国务院再次部署稳定生猪供应。与上次会议相比,此次国务院常务会的政策部署更加细致,全力保生产的态度更为迫切。

  另外,在会议上,国务院首次明确要求,地方要立即取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定。通过下图中国务院最新常务会议与之前政策的对比可以看出,目前国内生猪供应趋紧的严重程度,以及政策方面对于稳定生产及保障供应的重视。

  行情宝跟踪数据显示,农业农村部发布7月份全国生猪总存栏环比下降9.4%,同比下降32.3%;全国能繁母猪存栏环比下降8.9%,同比下降31.9%。

  目前自繁自养生猪出栏利润已经攀升至1400元/头,高额的利润回报下市场实际的补栏情况却并不红火。

  之前的月报中我们分析过猪价居高,但是母猪销量及存栏量却持续下降的原因主要有三个:一是疫情及清栏带来的直接存栏损失;二是规模企业因新建投产的补栏需要以及自身恢复生产所需多选择自留,而对外出售量大幅下降;三是养殖户担忧疫情,不敢补栏。

  目前这三个原因仍无实质性的改变,因此母猪存栏也很难从下降逆转为增长。生猪的生长周期相对较长,从后备母猪到怀孕生仔要8个月,仔猪到商品猪出栏5-6个月,也就是说如果当下顺利补栏二元母猪的情况下,未来生猪上市也需要14个月的时间。在此之前,“金猪”价格将持续创出历史新高。

  而目前各地仔猪价格也攀上历史新高,甚至是想补也没得补。截至月末,全国平均的15公斤外三元仔猪价格已经涨至千元以上,甚至湖南等省份局地7公斤外三元仔猪价格也涨至1000元/头以上。按照当前的仔猪价格,行情宝进行测算见下图,成活率按照90%来看,目前养殖利润形势一片大好,当然一切的前提就是安全。

  行情宝跟踪数据显示,农业农村部发布7月份规模以上定点屠宰企业屠宰量为1730.34万头,环比下降1.59%,同比下降11.3%;1-7月累计屠宰量1.28万头,同比下降9.1%。

  目前的屠宰量开始明显低于近三年平均水平基本持平。从市场信息来看,未来规模以上定点屠宰企业的屠宰量还会继续同比下跌,同时规模以上定点屠宰企业在全国屠宰业中的占比也会有明显的提升。

  行情宝跟踪海关数据显示,2019年7月份冷鲜冻猪肉进口量18.22万吨,环比增加13.4%,同比增加106.7%, 2019年1-7月累计进口冻猪肉100.1万吨,同比增加36.0%,甚至比2016年的94.57万吨要多出近5.5万吨。

  8月29日,商务部发布信息:将密切跟踪市场动态,适时投放储备猪肉;继续鼓励扩大猪肉的进口,确保国内肉类市场的稳定。最新消息,当地时间8月23日,阿根廷首批出口中国猪肉正式启运,首批出口量为300吨,预计10月初抵达上海。今年阿根廷猪肉输华总量有望达到1.8万吨。

  从量上来分析,实际国际上可出口中国的猪肉总量是较为有限的,鉴于当前实际的供应缺口来看,进口肉及放储都很难在短时间内弥补国内供应的不足,原因有三点:第一,做个测算,如果中国每年的猪肉产量下降10%,那么就需要增加550万吨的猪肉进口量才能满足目前的市场需求,而实际上全球每年的猪肉贸易总量约为800万吨,国际市场首先要满足本地消费需求及政治需求,余量可出口中国的总量占中国消费总量的比例十分有限;第二,虽然各国由于中国猪价居高十分想要进入这个市场,但是短时间内有许多限制;第三,国内的猪肉储备总量有限,集中放储通常会在假日节点,短时平抑物价,而难以从根本上调节供需。唯一的不确定性因素就剩下国内消费量的降幅。


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